विनिमय दर और स्प्रेड

नारायण ने कहा, डॉलर के पुनर्भुगतान की समस्या हो सकती है, जो अल्पावधि में आने वाला है, खास तौर से अगर ऐसी ईसीबी के लिए विगत में हेजिंग नहीं हुई है। कुल मिलाकर रुपये पर दबाव बढ़ेगा? हां, विनिमय दर और स्प्रेड यह संभव है। नारायण विगत में आरबीआई की कई समितियों को अपनी सेवाएं दे चुके हैं।

बिना हेजिंग वाली ईसीबी, ईएसजी अनुपालन पर जोखिम

ऐसे समय विनिमय दर और स्प्रेड में जब अमेरिका में उच्च ब्याज दर और डॉलर को लेकर वैश्विक होड़ ने भारतीय रुपये पर दबाव बढ़ा दिया है, मुद्रा विशेषज्ञों ने विनिमय दर को लेकर एक अन्य संभावित जोखिम की बात कही है और यह है बिना हेजिंग वाली बाह्य वाणिज्यिक उधारी।

बाह्य उधारी को लेकर भारतीय रिजर्व बैंक के आंकड़ों के मुताबिक, जून के आखिर में बाकी बची परिपक्वता अवधि के आधार विनिमय दर और स्प्रेड पर अल्पावधि वाला कर्ज मार्च 2022 के विदेशी मुद्रा भंडार का 44.1 विनिमय दर और स्प्रेड फीसदी है, जो मार्च 2021 के आखिर में 43.8 फीसदी रहा था।

कर्ज की इस तरह की देनदारी में लंबी अवधि का कर्ज शामिल है, जिसकी मूल परिपक्वता अगले 12 महीने में देखने को मिलेगी।

आंकड़े बताते हैं कि भारत की कुल बाह्य उधारी 620.7 अरब डॉलर के प्रतिशत के तौर पर अगले 12 महीने में परिपक्व होने वाला अल्पावधि का कर्ज 43.1 फीसदी है। 25 मार्च, 2022 को आरबीआई के पास 617.65 अरब डॉलर का विदेशी मुद्रा भंडार था।

विनिमय दर को प्रभावित करने वाले कारक

एक विनिमय दर एक देश किसी दूसरे देश की मुद्रा में व्यक्त की मुद्रा का मूल्य है। एक exchange दर या मुद्रा उद्धरण विदेशी मुद्रा, आदि में खाते की वस्तुओं और सेवाओं, नकद प्रवाह, पुनर्मूल्यांकन में अंतरराष्ट्रीय व्यापार के मामले में मुद्रा की मात्रा के अनुपात को निर्धारित करने के लिए आवश्यक है। लागत के आधार मुद्रा के अपने क्रय शक्ति है।

पहले सोने के मानक, क्रय शक्ति समानता के उन्मूलन के लिए मौद्रिक इकाई में सोने की सामग्री द्वारा निर्धारित किया गया था। विनिमय दर उतार-चढ़ाव (1% +) नगण्य थे और वे विदेशों में सोने के परिवहन लागत के साथ जुड़े थे। सोने के मानक के उन्मूलन के बाद, विनिमय दर मांग और आपूर्ति के प्रभाव के तहत बनाई गई थी: की वृद्धि की मांग, दर गुलाब, के मामले में और वृद्धि की आपूर्ति के मामले में, क्रमश:, दर कमी आई।

ट्रेडिंग से पहले अपने ज्ञान का परीक्षण करें

एक विनिमय दर का गठन राष्ट्रीय के interrelation की एक जटिल प्रक्रिया विनिमय दर और स्प्रेड है और विश्व अर्थव्यवस्था और राजनीति, इसलिए, खाते में ले रहे हैं इसके विभिन्न कारकों, जो मुद्रा उद्धरण पर एक प्रभाव हो सकता है, भविष्यवाणी के मामले में.

• मुद्रास्फीति दर. देश में कीमतों के स्तर में वृद्धि विनिमय दर और स्प्रेड करने के लिए अपनी मौद्रिक इकाई की क्रय शक्ति में कमी, और, क्रमशः, कमी के लिए में exchange दर होता।
• ब्याज दरों. विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंकों पुनर्वित्त की दर में परिवर्तन के माध्यम से एक राष्ट्रीय मुद्रा की दर पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। जब ब्याज दर वृद्धि देश की मौद्रिक नीति की कस के साथ जुड़ा हुआ है तो विनिमय दर उगता है, लेकिन क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति दर बढ़ जाता है, तो उसके बाद विनिमय दर गिर जाएगी।
• भुगतान संतुलन की. देश के भुगतान संतुलन के देश द्वारा भुगतान और प्राप्त भुगतान के रूप में नकदी प्रवाह है। सक्रिय भुगतान संतुलन, राष्ट्रीय मुद्रा बढ़ जाती है, के लिए मांग के मामले में इस तरह इसकी दर रूप में अच्छी तरह से मजबूत। निष्क्रिय भुगतान संतुलन के मामले में, मांग बढ़ जाती है के लिए एक विदेशी मुद्रा, इस प्रकार एक राष्ट्रीय मुद्रा की दर कम हो जाती है।
• की देश दुनिया के बाजार में माल की प्रतिस्पर्धा। उच्च प्रतिस्पर्धा में देश के निर्यात, की वृद्धि करने के लिए योगदान देता है और तदनुसार विदेशी मुद्रा और अपनी मौद्रिक इकाई की दर से विकास का प्रवाह करने के लिए।
• सट्टा मुद्रा लेनदेन और वित्तीय संगठनों की गतिविधि. यदि किसी कारण के लिए विनिमय दर और स्प्रेड एक विनिमय दर गिर जाता है, फिर, मुद्रा जोखिम, को समाप्त करने के प्रयास में प्रमुख वित्तीय संगठनों इस मुद्रा इस प्रकार के विदेशी मुद्रा बाजार में अपनी स्थिति कमजोर करने के लिए भी अधिक योगदान, बेचते हैं।
• ऊर्जा और अन्य कच्चे माल के लिए कीमतों. एक देश की अर्थव्यवस्था नहीं विविध है और मुख्य रूप से कच्चे माल के निर्यात पर निर्भर करता है, तो विश्व कमोडिटी की कीमतें गिरने के मामले में (तेल, गैस, सोना, आदि), फिर, राष्ट्रीय मुद्रा की दर भी गिर जाएगी।

विनिमय दरों के उद्धरण की विधि

मुद्रा बाजार में नए लोगों के लिए मुख्य भ्रम मुद्राओं के उद्धरण के लिए मानक है। इस खंड में, हम मुद्रा उद्धरणों पर जाएँगे और वे मुद्रा जोड़ी ट्रेडों में कैसे काम करेंगे। विनिमय दर उद्धृत करने की दो विधियाँ हैं:

1. प्रत्यक्ष मुद्रा उद्धरण

2. अप्रत्यक्ष मुद्रा भाव

प्रत्यक्ष मुद्रा उद्धरण: इस पद्धति में, घरेलू मुद्रा की परिवर्तनीय मात्रा के खिलाफ विदेशी मुद्रा की निश्चित इकाइयां उद्धृत की जाती हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिका में, कनाडाई डॉलर के लिए एक सीधा उद्धरण $ 0.85 = C $ 1 होगा। अब एक बैंक केवल प्रत्यक्ष आधार पर दरों को उद्धृत कर रहा है।

अप्रत्यक्ष मुद्रा उद्धरण: इस पद्धति में, विदेशी मुद्रा की परिवर्तनीय इकाइयों के खिलाफ घरेलू मुद्रा की निश्चित इकाइयों को उद्धृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, अमेरिका में कनाडाई डॉलर के लिए एक अप्रत्यक्ष उद्धरण यूएस $ 1 = सी $ 1.17 होगा।

एक मुद्रा या तो चल या तय हो सकती है

यदि अमेरिकी मुद्रा को उसके एक घटक के रूप में मुद्रा के बिना दिया जाता है, तो इसे क्रॉस मुद्रा कहा जाता है। सबसे आम क्रॉस करेंसी जोड़े EUR हैं

वित्तीय बाजारों में ट्रेडिंग, जब आप एक मुद्रा जोड़ी का व्यापार कर रहे हैं तो एक बोली मूल्य (खरीदें) और एक पूछ मूल्य (बेचना) है। ये आधार मुद्रा के संबंध में हैं। बोली मूल्य आधार मुद्रा के संबंध में उद्धृत मुद्रा के लिए बाजार कितना भुगतान करेगा। पूछें मूल्य उद्धृत मुद्रा की राशि को संदर्भित करता है जिसे आधार मुद्रा की एक इकाई खरीदने के लिए भुगतान करना पड़ता है। उदाहरण के लिए: USD

फैलता है और पिप्स

स्प्रेड बोली की कीमतों और पूछ मूल्य के बीच का अंतर है। उदाहरण के लिए EUR

वायदा बाजार में विदेशी मुद्रा को हमेशा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले उद्धृत किया जाता है। अन्य मुद्रा की एक इकाई को खरीदने के लिए कितने अमेरिकी डॉलर की आवश्यकता होती है जो मूल्य निर्धारण पर प्रभाव डालती है।

विनिमय दर को प्रभावित करने वाले कारक निम्नानुसार हैं:

उच्च ब्याज दरें

विदेशों में मुद्रा में उच्च ब्याज दर होने से यह अधिक आकर्षक हो जाती है। निवेशक इस मुद्रा को खरीदना पसंद करते हैं क्योंकि वे उस देश में लोगों को पैसा उधार दे सकते हैं और उच्च दरों द्वारा पेश किए गए अतिरिक्त मार्जिन से लाभ कमा सकते हैं। नतीजतन, उच्च दर मांग को बढ़ाती है, जो एक मुद्रा के मूल्य को बढ़ाती है और इसके विपरीत।

मुद्रास्फीति किसी मुद्रा के मूल्य को प्रभावित करती है। कम मुद्रास्फीति आपको अधिक खरीदने की सुविधा देती है। वास्तव में निवेशक इसे पसंद करते हैं क्योंकि वे उस मुद्रा को खरीदना चाहते हैं जो इसके मूल्य को बढ़ाती है और इसके विपरीत।

अर्थव्यवस्था की ताकत

सरकारी ऋण का स्तर

उच्च सरकारी ऋण, मुद्रा का मूल्य कम करें।

व्यापार की शर्तें

विनियम दर के उतार-चढ़ाव से बचाव को विदेशी मुद्रा बफर की जरूरत

राजन ने कहा कि अदला-बदली लाइन के लिए हमारे कोई दोस्त नहीं हैं और 2013 के ‘टैपर टैंट्रम’ में सिर्फ जापान एकमात्र देश था जिसने हमारी मदद की थी।

आर्थिक शोध संस्थान एनसीएईआर द्वारा आयोजित एक वर्चुअल कार्यक्रम को संबोधित करते हुए राजन ने कहा कि 2013 के टैपर टैंट्रम के दौरान भारत ने अदला-बदली लाइन की मांग की थी, लेकिन उस समय सिर्फ जापान ने हमारी मदद की थी।

उन्होंने कहा कि ऐसे में हमें संरक्षण के लिए अदला-बदली लाइन की जरूरत है। हमारा कोई दोस्त नहीं है। यहां तक कि यूरोपीय संघ को भी फेडरल रिजर्व से अदला-बदली की सुविधा मिली थी।